Suomen julkinen talous on ollut viime aikoina luottoluokittajien tarkassa syynissä. Valtionvelka on kasvanut vuosi vuodelta, ja luottoluokittajien arviot Suomen taloudesta ovat eriytyneet toisistaan. Silti Suomen luokitus on edelleen kansainvälisesti korkealla tasolla.
Velka lähentelee 190 miljardia euroa
Valtionvelan määrä on noussut selvästi viime vuosina. Valtiokonttorin tietojen mukaan valtionvelka oli vuoden 2025 lopussa noin 188 miljardia euroa. Velka on kasvanut, kun valtion menot ovat ylittäneet tulot ja alijäämää on katettu lainanotolla.
Velan kasvun taustalla ovat muun muassa heikko talouskasvu, väestön ikääntyminen sekä nousseet puolustus- ja korkomenot. Nämä tekijät kasvattavat julkisen talouden painetta ja ovat keskeisiä myös luottoluokittajien arvioissa.
Luokittajien näkemykset eroavat
Kolmen suuren luottoluokittajan näkemykset Suomesta ovat viime aikoina hajaantuneet. Fitch laski kesällä 2025 Suomen luokitusta tasolta AA+ tasolle AA ja perusteli päätöstä velan kasvulla ja hitaalla talouskasvulla.
S&P Global Ratings puolestaan piti Suomen luokituksen ennallaan tasolla AA+, mutta muutti näkymän vakaasta negatiiviseksi keväällä 2026. Negatiivinen näkymä tarkoittaa, että luokitusta voidaan harkita laskettavaksi lähivuosina, jos kehitys ei parane. Moody's on pitänyt Suomen luokituksen korkeimmassa luokassaan vakaana.
Luokitus yhä vahva
Vaikka suunta on ollut laskeva, Suomen luottoluokitus on edelleen kansainvälisesti vahva ja sijoittuu asteikon parhaimpaan päähän. Korkea luokitus tarkoittaa, että Suomi saa lainaa markkinoilta suhteellisen edullisesti, mikä on tärkeää velan kasvaessa.
Luottoluokittajien viesti on kuitenkin selvä: velan kasvu ei voi jatkua loputtomiin ilman seurauksia. Hallitus on sitoutunut hidastamaan velkaantumista, ja tulevien vuosien talouspäätökset ratkaisevat, kääntyykö kehitys. Seuraavat luottoluokittajien arviot antavat uutta tietoa siitä, miten Suomen talouden uskotaan kehittyvän.
